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保险公司为什么偿付能力不达标?

莆窘德

当你看到一家公司偿付能力不达标时,先不用焦虑,不同公司的原因是不一样的。

我们以百年人寿为例:

如图所示,百年人寿近年的偿付能力呈下降趋势,而最新的数据是:

核心偿付能力充足率:90.94%

综合偿付能力充足率:106.77%

聚焦到最近两年,百年人寿只有两个季度的综合偿付能力超过 120%,其他都在 100% 附近,不过总归是在 “及格线” 以上。

深蓝君跟身边的精算师聊了一下,发现百年偿付能力下降的主要原因是:

① 业务发展快,消耗大量资金

百年人寿在 2009 年开业,当年的保费只有 3 个亿,到了 2019 年,这个数字已经变成 456 亿,翻了 150 倍。

说到互联网保险,百年康惠保、康惠保旗舰版、守卫者 1 号 等网红产品都为人所熟知…

目前百年在全国有 21 个省份有 390 家分支机构,业务要不断发展壮大,要开设更多分支机构,前期就得大量烧钱。

② 赚钱速度赶不上偿付能力下降

利润是偿付能力的重要来源,但百年人寿薄利多销的模式,导致 “造血能力” 不强。

就拿 2019 年来说,净利润比 2018 年缩水 67.49%。

总的来说,百年的问题更多是 “成长的烦恼”,并非经营出现了重大困难,所以我们也不需要过分担心。